A análise dos ciclos empresariais serve
para verificar o desempenho do negócio de modo dinâmico, tendo em vista que as
demonstrações contábeis nos fornecem informações de um modo estático ao final
de cada exercício, analisando os ciclos empresariais é possível compreender
melhor a dinâmica de certos aspectos do dia a dia da empresa. Para compreender
os ciclos empresarias, denominados de financeiro, econômico e operacional se
faz necessário entender e calcular os prazos médios, pois são as partir desses
cálculos que será possível analisar os ciclos empresariais.
Os prazos médios que estamos nos
referindo são de três tipos: prazo médio de rotação de estoque (PMRE), prazo
médio de recebimento de vendas (PMRV) e prazo médio de pagamento de compras
(PMPC).
O prazo médio de rotação de estoque
também indica quantos dias em média os produtos ficam armazenados na empresa
antes de serem vendidos. Atualmente na gestão moderna de estoques, as empresas
estão prezando estoques cada vez mais reduzidos e com alto índice de
rotatividade. A questão do trabalho com volume reduzido de estoque vem muito do
sistema toyotista de produção, que trabalha com um estoque suficiente para
suprir sua demanda evitando custos desnecessários com compra de matéria prima
em excedente e consequentemente com custos excessivos de armazenagem, seguro,
dentre outros.
Quando se fala de PMRE uma das questões
fundamentais que devem ser analisadas é a maneira como a empresa vem
financiando seus estoques, que pode ser com capital próprio, com os créditos fornecidos
pelos seus fornecedores e até com recursos de terceiros, que nesse caso ocorre
quando as empresas recorrem a empréstimos para adquirir esse ativo. Nesse
terceiro caso é preciso fazer uma análise muito precisa para não comprometer a
sustentabilidade financeira da empresa com os empréstimos. Analisando o PMRE
sem levar em consideração outros aspectos o ideal é que apresente um valor
pequeno, pois quanto menor o valor significa que a empresa está tendo uma
evasão maior de seus estoques o que é extremamente positivo, porém é preciso
analisar o esse índice junto com os outros que serão comentados abaixo, o
cálculo do PMRE é o seguinte.
O estoque 1 e 2 são referentes a dois
exercícios, ou seja, é preciso analisar o valor de dois balanços, o do
exercício em análise e o do ano anterior, como se fosse o estoque inicial e o
estoque final. A informação do custo do produto vendido deve ser retirada da
DRE do exercício em questão.
O prazo médio de recebimento de vendas indica
a média de dias que a empresa demora para receber suas vendas. Visto que muitas
empresas hoje fazem suas vendas a prazo, é preciso analisar esse aspecto para
que seja possível verificar se a política de crédito ofertada aos clientes é
positiva ou não para a empresa. O volume de duplicatas a receber de uma empresa
é decorrente de dois fatores básicos, o montante de vendas a prazo e o prazo
concedido aos clientes para os pagamentos. Importante salientar que políticas
de crédito mais flexível exigirão uma política de cobrança mais rigorosa, desse
modo, empresas que ofertam diversas formas de pagamentos aos clientes devem ter
um departamento de contas a receber bem sólido e estruturado.
O ideal para a empresa é que ela receba
de seus clientes antes que ela pague a seus fornecedores, para que ela possa
girar o negócio com um capital próprio gerado com sua atividade. Quando ela
recebe de seus clientes depois que paga o seus fornecedores isso pode
desencadear uma série de consequências que podem ser prejudiciais ao negócio,
como eventuais juros com fornecedores e até a recorrer empréstimos para pagar
os mesmos. Por isso, a importância de analisar os prazos médios para
compreender a dinâmica do negócio. O cálculo do PMRV é o seguinte.
A média de duplicatas a receber deve
ser tirada no balanço patrimonial do exercício em análise e também o do
anterior. A informação de vendas líquidas e impostos sobre vendas devem ser
extraídas da DRE do ano em análise.
Por fim, o último prazo médio que vamos
analisar é o de pagamento de compras que indica a média de dias que a empresa
paga aos seus fornecedores. Como descrito acima, a análise do PMRV e PMPC devem
ser analisados em conjunto, pois o ideal para a empresa é que o PMRV seja menor
do que PMPC, desse modo o cálculo é o seguinte.
Todas essas informações poderão ser
extraídas das demonstrações contábeis. Por isso é extremamente importante que
as empresas atuem em conjunto com seus departamentos de contabilidade para que
essas informações possam ser geradas de forma clara e precisa para tornar
possível as análises financeiras para a tomada de decisões de uma maneira cada
vez melhor.
Sabendo desses prazos médios é possível
compreender os ciclos empresariais citados no início do texto. O ciclo
econômico é a análise do período em que a mercadoria permanece nas dependências
da empresa, ou seja, o mesmo começa a partir do momento que a mercadoria é
comprada e se encerra com a venda da mesma, tal ciclo pode ser compreendido a
partir do PMRE. Já o ciclo financeiro tem início com o desembolso de recursos
para pagar a aquisição de mercadorias, encerrando-se com o recebimento das
vendas da mesma. Já o ciclo operacional é um reflexo dos dois ciclos
anteriores, iniciando-se junto com o ciclo econômico e encerrando-se junto com
o ciclo financeiro.
Desse modo, podemos perceber que a
análise dos ciclos empresariais é bem importante para uma gestão financeira
eficiente, pois ciclos fora dos padrões adequados podem aumentar a necessidade
de capital de giro da empresa e com isso pode acabar prejudicando a
sustentabilidade financeira do negócio, pois em casos que a necessidade de
capital aumentam as empresas geralmente tendem a recorrer a terceiros,
principalmente a bancos, o que é uma realidade muito complicada no Brasil tendo
em vista as altas taxas de juros que são cobradas. Por isso, a dica é sempre se
atentar ao desempenho dos ciclos empresariais para adequar as políticas
financeiras, de concessão de crédito e prazo para pagamento dos fornecedores de
acordo com a capacidade da mesma.
Jhonatas Barros - Representante Administrativo-Financeiro
Rafael Arcanjo - Analista Adminstrativo-Finaceiro
Um novo site da ADM Soluções está no ar! Confira nossos novos conteúdos e as novidades no ramo de consultoria.
Acesse e confira!
